PETALING JAYA:非银行金融机构通常不像银行同行那样吸引那么多的兴趣。
然而，从12月开始的公务员加薪可能会让RCE资本有限公司受到关注。
该公司的多数股权由银行家丹斯里?阿兹曼?哈希姆(Tan Sri Azman Hashim)通过他的私人车辆Cempaka Empayar Sdn Bhd持有，其客户为公务员，提供个人融资服务。
**已经宣布，从2024年12月1日起，公务员的工资将上涨13%以上，每年将花费超过100亿令吉。
“公务员的这笔意外之财是RCE Capital的福音。
马银行投资银行(Maybank IB)研究表示:“我们认为其融资增长可能会加速。”该研究将马银行的每股收益和每股股息分别提高了10%和9%。
它将该股评级上调为“买入”，目标价从之前的2.44令吉上调至3.02令吉。
惠誉补充称，调高评级反映出盈利和股息前景更为强劲。
根据马来西亚银行IB，**薪酬与RCE资本的融资应收款余额之间存在很强的相关性。
“RCE Capital解释说，如果公务员获得更高的工资，只要他们的偿债比率不超过国家银行指导方针的60%，它将向他们提供更多的融资。”
马银行IB估计，该公司的总融资余额为21亿令吉，在个人理财行业的市场份额约为2%。
然而，竞争正在缓和，因为竞争对手一直在减少对个人理财的敞口。
该集团似乎还享受着较低的资金成本，马来西亚银行IB估计，“资金成本每降低25个基点，收益就会增加3%”。
它有一个独特的工资扣除计划，分期付款通过两个代理商，即EXP付款Sdn Bhd和Angkatan Koperasi Kebangsaan Malaysia或Angkasa，以每月分期的方式收取。
然而，如果公务员提前退休或辞去公务员职务，以寻求公务员以外的就业机会，以应对更高的生活成本，该集团将经历不良融资(NPF)应收账款和信贷成本。
马来西亚银行IB表示，据了解，该集团的NPF比率和信贷成本一直在攀升，但可能会放缓，因为更高的工资可能会让更少的人离开公务员队伍。
该股目前的市净率溢价为2.56倍。但一位分析师表示，考虑到其17%的股本回报率高于银行业10%至12%的平均水平，且其5%左右的股息收益率颇具吸引力，该估值是合理的。
截至2023年12月31日，RCE资本公布第三季度净利润为3456万令吉，使九个月期间的盈利能力达到1.097亿令吉。
它将派息率政策从20%-40%提高到60%-80%。
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